海報新聞記者 宋依依 見習(xí)記者 張逸飛 報道

　　2026年上半年，全球AI算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)高景氣。7月20日，光模塊/光器件行業(yè)核心供應(yīng)商——天孚通信（300394）與新易盛（300502）接連發(fā)布公告，披露2026年中業(yè)績預(yù)增。

　　受此影響，7月20日光模塊板塊高開，“易”“中”“天”均高開超5%。截至收盤，天孚通信漲1.03%，報收213.54元。新易盛漲5.62%，報收510.00元。

　　天孚通信：業(yè)績超預(yù)期，產(chǎn)能彈性釋放可期

　　2026年上半年，天孚通信預(yù)計歸母凈利潤為11.24-13.04億元，同比增長25% - 48%。東吳證券認(rèn)為此業(yè)績超市場預(yù)期。按預(yù)告中值（12.14億元）計算，第二季度單季歸母凈利潤預(yù)計約為7.22億元，環(huán)比增長46.7%，東吳證券認(rèn)為此業(yè)績超市場預(yù)期，顯示出強(qiáng)勁的業(yè)績彈性。

天孚通信2026年半年度業(yè)績預(yù)告

　　天孚通信業(yè)績預(yù)告稱，核心增長動力來自全球AI與數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶動高速光器件需求的持續(xù)穩(wěn)定增長。然而，上半年個別物料（如200G EML芯片）供給緊缺對提產(chǎn)造成一定影響，同時匯兌損失導(dǎo)致財務(wù)費(fèi)用上升，對利潤增長產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　公司表示，依靠高復(fù)用的通用技術(shù)平臺和產(chǎn)品高度垂直整合優(yōu)勢，有效對沖了負(fù)面影響；此外，員工股權(quán)激勵帶來的稅前扣除增加，對利潤有正向貢獻(xiàn)。

　　東吳證券判斷，下半年200G EML等物料緊缺情況將逐步緩解，泰國有源產(chǎn)線產(chǎn)能也將逐月爬坡，產(chǎn)能彈性將得到釋放。同時，公司在1.6T光引擎、CPO（共封裝光學(xué)）、NPO（近封裝光學(xué)） 等前沿領(lǐng)域布局領(lǐng)先，已具備研發(fā)落地和產(chǎn)能儲備，有望打開中長期增長空間。

　　此外，H股上市將助力公司全球化業(yè)務(wù)擴(kuò)張，深化與海外客戶的綁定。

　　新易盛：利潤重回高速增長，市場份額預(yù)計提升

　　2026年上半年，新易盛公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤70-80億元，同比增長77.6%-102.9%。按此計算，第二季度單季歸母凈利潤預(yù)計為42.2-52.2億元，環(huán)比增長52% - 88%。

　　新易盛公司明確表示， 受益于AI相關(guān)算力投資持續(xù)增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，公司銷售收入和凈利潤大幅增加。群益證券認(rèn)為，新易盛二季度利潤重回高速增長軌道，高速光模塊市場份額預(yù)計快速提升。

新易盛2026年半年度業(yè)績預(yù)告

　　群益證券指出，上游旋光片、光芯片等物料短缺問題在第二季度預(yù)計已大幅好轉(zhuǎn)，產(chǎn)能和交付節(jié)奏重回穩(wěn)定。同時，公司加速硅光方案出貨，減輕了對EML芯片的依賴。產(chǎn)能擴(kuò)張方面，公司泰國工廠一期已投產(chǎn)，二期于2025年初投產(chǎn)后持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，并計劃繼續(xù)新建廠房。這將有力保障對北美云廠商等海外客戶的交付能力。同時，在技術(shù)儲備方面，公司已推出覆蓋全技術(shù)路線的1.6T光模塊產(chǎn)品，預(yù)計2026年正式放量。

　　下半年光通信模塊整體回調(diào)

　　與業(yè)績預(yù)增并行的是，光模塊概念股近期股價的“背道而馳”。數(shù)據(jù)顯示，近一個月，光通信板塊絕大多數(shù)個股遭遇大幅回調(diào)。7月1日至今，新易盛已下跌15.98%，天孚通信則累計下跌29.45%，光通信模塊整體回調(diào)36.19%。

光通信模塊年內(nèi)漲幅

　　雖然多家證券認(rèn)為天孚通信業(yè)績“超預(yù)期”，但市場存在分歧。界面新聞分析指出，以2026上半年利潤中值12.14億元、同比增速35%計算，這是公司近三年半以來最低的業(yè)績增速，相較于2025年全年增速50.15%、2026年Q1增速45.79%，業(yè)績增速持續(xù)放緩。若按機(jī)構(gòu)一致預(yù)期的全年凈利潤約33.74億元來看，意味著下半年公司需完成約21億元的利潤，存在一定挑戰(zhàn)。

　　與此同時，新易盛Q2利潤環(huán)比增速51.8%-87.8%，單季利潤歷史首次突破50億元，直接打破了市場對“光模塊二季度放緩”的擔(dān)憂，顯著超出市場一致預(yù)期。

　　值得關(guān)注的是，同為光模塊“易中天”三巨頭的中際旭創(chuàng)雖尚未披露2026年中業(yè)績預(yù)告，但近期公司已通過多次公告和互動平臺問答形式，澄清“二季度業(yè)績嚴(yán)重不及預(yù)期”“公司上游物料炫光片被封鎖”等市場傳聞，透露部分訂單已下到2027年，公司對2026年半年度經(jīng)營情況和行業(yè)需求都非常有信心。